三角合併解禁

昨日５月１日は、去年改正された【新会社法】の
目玉の１つ、【三角合併】が解禁されました。

【三角合併】とは？

株式交換制度を使ったＭ＆Ａ（企業の合併・買収）
手法の一つ。

企業の拡大、効率化の手段であるＭ＆Ａを容易にし、
外国企業の資本や経営手法を導入しやすい
メリットがある。

Ａ社がＢ社を吸収合併する場合、Ａ社はＢ社の株主が持つ
Ｂ社株を買い取るが、

旧商法の規定では、買取りの対価と
して渡すものはＡ社株に限られていた。

新会社法では、買取り対価を何にするかの制限は
なくなり、現金や親会社の株でもよくなった。

その規定を利用し、Ａ社が親会社（Ｃ社）の株をＢ社に渡し
買収するのが三角合併。

外国企業が日本企業を直接吸収合併することは
認められず、国内の子会社を介在させる必要が
ある点は変わらないが、

自社株を相手会社の株主に渡せば済むので、新たな
資金負担は不要。

株価が高く、発行株式数の多い企業ほど、買収する余力が
大きくなるため、時価総額が巨大な外資にメリットが大きい。
とされる。

今回の改正はアメリカの強い要請で実現しました。
目的はたった一つです。

優良な日本企業の【買収】です。

それも優秀な技術をもつ【上場企業】や【大会社】が
ターゲットになります。

・大株主の外国人比率が高い企業
・個人株主比率が高い企業
・ある特定部門の【収益力】【技術力】が優秀な企業

金融、不動産、食品、医薬品、工作機械、
鉄鋼、造船、繊維、非鉄、金属などなど

日本の世界に誇れる技術をもつ企業は、
今後、防衛的な買収対策に迫られています。

会社分割や会社合併の手法をうまく利用して、
自らの企業を守っていく時代に入りました。

中小企業も基本的な流れは同じです。
会社の形態や株主構成、株式種類など今のうちから
打ち手を施し、会社の【守り】を固めることが、
経営の基本となります。

Comments

1. Posted by エディ    2007年05月06日 01:32

こんにちは！

そうですね。　始まりましたね。

現状ではどうしてもアメリカの政治的な圧力には勝てない状況ですから、言いなりですね。

ある意味で国内企業もそれだけ世界が注目されるレベルに熟したと言っても良いかもしれません。

今後投資家としては、日本のカントリーリスクを更に考慮する必要がありますね。

本当に面白い時代に我々は
心臓を動かしていますよ。

2. Posted by セイ    2007年05月06日 22:22

こんばんわ！
エディさん。

国内の中小企業にも世界から注目される
技術力をもつ会社がたくさんあります。

そして技術者の【頭脳】流失も大きな問題です。様々な国から日本の技術者のヘッドハンティングも頻繁に行われています。

国内の投資家は、このような【人的頭脳】に
大きく投資することが日本の【国力】の維持
発展にとても重要な役割を果たして行く時代
になっているのではないでしょうか？

エディさんはどう思いますか？

コメントありがとうございます。